A medida que Venezuela entra en su tercer año completo en incumplimiento, sus obligaciones se han convertido en una ocurrencia tardía incluso para sus acreedores más importantes.
El Político
Vale la pena solo unos centavos por dólar, decenas de miles de millones en bonos pasan días a la vez sin negociar. Las sanciones impiden que los inversores estadounidenses los compren y hacen que la perspectiva de una reestructuración a gran escala sea casi imposible.
Y sin un final a la vista del estancamiento político en Caracas, no es de extrañar que pocos acreedores hayan tomado la costosa medida de llevar al gobierno a los tribunales.
Sin embargo, eso pronto podría convertirse en un error aún más costoso.
Enterrado en el prospecto de cada bono soberano emitido desde 2005, o un valor de casi $ 30 mil millones, hay una cláusula poco conocida que le permite a Venezuela librarse del interés no pagado a cualquier acreedor después de tres años, siempre que el acreedor no tome legal acción que busca el reembolso durante ese lapso.
Conocido como una "cláusula de prescripción", reduce el estatuto de limitaciones estándar a la mitad para los bonos regidos por la ley de Nueva York. Entonces, con el tercer aniversario de la mora del país en noviembre, los acreedores tomados por sorpresa podrían terminar perdiendo miles de millones de intereses vencidos.
Ninguno de los tenedores de bonos contactados por Bloomberg News dijo estar al tanto de la cláusula. Tampoco Mitu Gulati, profesor de derecho especializado en contratos de bonos soberanos en la Universidad de Duke. Tan rara es la cláusula que Gulati dice que solo la ha visto en un puñado de documentos de fianza.
"Esta es definitivamente una ventaja para el deudor porque, como acreedor, puede perder todos sus derechos si se agota el tiempo", dijo Gulati, quien revisó los documentos, que a menudo tienen cientos de páginas.
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Fuente: Bloomberg
