El BofA Global Research (BGR), susidiaria del Bank of America ha elaborado un panorama de la incursión rusa en Ucrania, hasta ahora, y algunas de sus principales consecuencias económicas.
El Político
El reporte inicia con un sumario:
Si bien los acontecimientos se están moviendo rápidamente, ofrecemos algunas ideas preliminares sobre la conmoción rusa. En particular, analizamos las implicaciones de una gran expansión rusa en Ucrania y las importantes sanciones de EE. UU. y Europa, pero ninguna acción militar entre Rusia y la OTAN y ninguna interrupción importante en el suministro de productos básicos que salen de Rusia.
Y aquí un resumen de las perspectivas que visualiza la BGR. Las negritas son nuestras:
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El impacto en los mercados hasta ahora es moderado, con una caída en los mercados rusos y correcciones en otros lugares. Del mismo modo, el aumento de los precios del petróleo es significativo, pero no enorme. Sin embargo, los precios del gas natural han subido en Europa, añadiendo más presión sobre esas economías. Nuestro caso base es que el impacto del impacto en el mercado será de corta duración, pero aún es pronto.
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Fuera de su sector de materias primas, Rusia es un actor marginal en la economía global. A diferencia de China, juega un papel pequeño en las cadenas de suministro globales. Incluso los países de Europa Central y del Este solo envían del 1 al 3% de sus exportaciones a Rusia. Los vínculos con Estados Unidos son aún más pequeños. Por ejemplo, Savita Subramanian señala que solo el 0,1% de las ventas de las empresas del S&P 500 van a Rusia.
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La economía estadounidense y mundial tienen un fuerte impulso al entrar en la crisis. Pronosticamos un crecimiento muy por encima de la tendencia este año para EE. UU. (3,6 % frente a la tendencia del 1,7 %), la zona del euro (3,5 % frente al 1,0 %) y la economía mundial (4,3 % frente al 3,0-3,5 %).
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La economía europea está mucho más expuesta que la de EE. UU., especialmente si hay una interrupción en el suministro de gas natural. La UE obtiene alrededor de un tercio de su gas natural de Rusia y el Reino Unido alrededor del 5%. Por el contrario, EE. UU. es energéticamente independiente. El aumento de los precios provoca una transferencia de ingresos de los consumidores de energía de EE. UU. a los proveedores de energía de EE. UU., por lo que el efecto neto en la economía es bastante modesto. En el pasado, hemos estimado que un aumento de $ 10/bbl en los precios del petróleo (y aumentos similares en otros precios de la energía) reduce menos de una décima parte del crecimiento de EE. UU. en el año siguiente.
El Político sigue de cerca, no solo la crisis ruso-ucraniana, sino las consecuencias en nuestras latitudes.
